Взаимодействие реального и денежного секторов экономики. Модель IS-LM.

Взаимодействие реального и денежного секторов экономики. Совместное равновесие двух рынков. Модель IS—LM

Взаимодействие реального и денежного секторов экономики. Модель IS-LM.

Кривая IS отражает все соотношения между Y и r, при ко­торых товарный рынок находится в равновесии. Кривая LM ~ все комбинации Y и r, которые обеспечивают равновесие денежного рынка. Пересечение кривых IS и LM дает един-

ственные значения величины ставки процента r* (равно­весная ставка процента) и уровня дохода Y* (равновес­ный уровень дохода), обеспечивающие одновременное рав­новесие на товарном и денежном рынках. Равновесие в экономике достигается в точке Е (рис. 6.8)1.

На рис. 6.

8, например, в точке А, которая лежит на кривой IS, но вне кривой LM, существует равновесие на товарном рынке (т.е. совокупный выпуск равен совокуп­ному спросу). В этой точке процентная ставка оказывается выше равновесной, поэтому спрос на деньги меньше, чем их предложение.

Так как у людей есть лишние деньги, они попытаются избавиться от них, купив облигации. В резуль­тате увеличатся цены на облигации, что приведет к паде­нию процентных ставок, а это в свою очередь приведет к росту планируемых инвестиционных расходов. Таким об­разом, совокупный спрос вырастет.

Точка, описывающая состояние экономики, движется вниз по кривой IS до тех пор, пока процентная ставка не упадет, а совокупный выпуск не вырастет до равновесного уровня.

В случае если экономическая ситуация описывается точ­кой, лежащей на кривой LM, но вне кривой IS (точки В и D),

'В современной интерпретации в модель IS—LM не просто денеж­ный, а финансовый рынок в целом При этом утверждается, что если равновесие установилось на рынках товаров и денег, то в соответствии с законом Вальраса оно устанавливается и на рынке ценных бумаг.

рыночные механизмы все равно приведут ее к равновесию. В точке В, даже несмотря на то, что спрос на деньги равен их предложению, совокупный выпуск оказывается выше равновесного уровня, больше совокупного спроса.

Фирмы не могут продать свою продукцию и накапливают неза­планированные запасы, что заставляет их сокращать про­изводство и снижать выпуск. Снижение объема производ­ства означает, что спрос на деньги упадет, это приведет к снижению процентных ставок.

Точка, описывающая со­стояние экономики, будет двигаться вниз по кривой LM до тех пор, пока не достигнет точки общего равновесия.

6.4. Взаимодействие фискальной и денежно-кредитной политики в модели IS-LM. Использование модели IS—LM для анализа последствий стабилизационной политики. Ликвидная ловушка

Кривые IS и LM могут изменять свое положение под воздействием различных факторов, из которых наиболь­ший интерес представляют изменениях государственных расходов, налогов и предложения денег, поскольку они являются инструментами фискальной и денежно-кредит­ной политики. В модели IS—LM воздействие фискальной политики будет отражаться в сдвигах кривой IS, а денеж­но-кредитной — в сдвигах кривой LM.

Рассмотрим сдвиг кривой IS, вызванный ростом госу­дарственных расходов. Предположим, что первоначально равновесие на рынках товаров и денег достигалось в точке Е1 при процентной ставке r1 и национальном доходе Y1 (рис. 6.9).

Допустим, экономическая ситуация в стране потребовала увеличения государственных расходов, что приведет к уве­личению совокупных расходов и росту национального объ­ема производства. Кривая IS1, сдвигается в положение IS2.

Но растущий совокупный выпуск увеличивает спрос на деньги, который начинает превышать предложение денег и соответственно приведет к росту процентной ставки до r2.

Новое положение равновесия на рынках товаров и денег будет достигнуто в точке Е2, а совокупный выпуск увели­чится до Y2,

Причем, увеличение Y произошло не на DY= Y3 — Y1, а на величину Y2 — Y1, т.е. в меньшей степени, чем следо­вало ожидать: рост процентной ставки снижает мультип­ликативный эффект государственных расходов. Прирост го­сударственных расходов частично вытесняет плановые инве­стиции, т.е.

оказывает влияние эффект вытеснения. Этот эф­фект снижает эффективность стимулирующей фискальной политики. Именно на него ссылаются монетаристы, ут­верждая, что фискальная политика недостаточно дейст­венна и приоритет в макроэкономическом регулировании должен быть отдан денежно-кредитной политике.

Снижение налогов при неизменном уровне государст­венных расходов приводит к тому, что при любом данном значении процентной ставки совокупный выпуск будет больше вследствие роста располагаемого дохода, потреб­ления и совокупного спроса. Величина этого воздействия определяется налоговым мультипликатором. Однако, рав­новесный уровень дохода также меньше, чем в модели кейнсианского креста за счет повышения ставки процента.

Таким образом, стимулирующая фискальная политика (увеличение государственных расходов и снижение нало­гов) сдвигает кривую IS вправо (вверх), что увеличивает уровень дохода и ставку процента. Наоборот, сдерживаю­щая фискальная политика (сокращение государственных расходов и увеличение налогов) сдвигает кривую IS вле­во, что сокращает доход и уменьшает ставку процента.

Влияние денежно-кредитной политики.Пусть первона­чально экономика находится в состоянии равновесия в точке Е1 (рис. 6.10).

Предположим, что правительство ре­шает снизить уровень безработицы, увеличить объем сово­купного выпуска путем увеличения предложения денег.

Уве­личение предложения денег сдвигает кривую LM вправо (вниз), в результате процентная ставка падает с r1 до r2, величина дохода растет с Y1 до Y2.

Рост предложения денег (сдвиг кривой LM в положе­ние LM2) создает избыточное предложение на рынке де­нег, в результате чего ставка процента снижается. Ее паде­ние вызывает рост инвестиционных расходов, приводя­щий к росту спроса на товары и услуги, увеличению сово­купного выпуска.

Совместное равновесие рынка товаров и денег перемещается в точку Е2, поскольку рост дохода и снижение процентной ставки влекут за собой рост спроса на деньги, который будет продолжаться до тех пор, пока не сравняется с новым, более высоки уровнем предложе­ния денег.

Снижение предложения денег предполагает об­ратный процесс: сдвиг кривой LM влево, рост ставки про­цента, снижение объема выпуска.

Таким образом, стимулирующая денежно-кредитная политика, инструментом которой выступает увеличение предложения денег (сдвиг вправо (вниз) кривой LM) ве­дет к росту уровня дохода и снижению ставки процента. Результатом сдерживающей денежно-кредитной полити­ки (сдвиг влево (вверх) кривой LM), основанной на со­кращении предложения денег, является снижение дохода и рост ставки процента.

Взаимодействие фискальной и денежно-кредитной поли­тики.При анализе любого изменения в денежно-кредит­ной или фискальной политике важно иметь в виду, что инструменты одной политики могут влиять на результаты другой.

Предположим, что правительство озабочено бюджет­ным дефицитом и решило увеличить налоги. Рассмотрим, какое влияние эта политика окажет в целом на экономику. В соответствии с моделью IS—LM, результаты будут зави­сеть от того, какую политику будет проводить централь­ный банк в ответ на увеличение налогов. Возможно не­сколько возможных вариантов:

1. Центральный банк поддерживает предложение денег на постоянном уровне (рис. 6.11, а). Увеличение налогов сдвигает кривую IS влево (вниз) в положение IS2. В резуль­тате уменьшается совокупный выпуск (более высокие на­логи уменьшают потребительские и инвестиционные рас­ходы) и ставка процента (более низкий доход уменьшает спрос на деньги.

2. Центральный банк поддерживает ставку процента на постоянном уровне (рис. 6.11, б).

В этом случае, увеличение налогов также сдвигает кривую IS влево (вниз) в положе­ние IS2, при этом центральный банк уменьшает предло­жение денег, чтобы процентная ставка оставалась на пер­воначальном уровне, кривая LM сдвигается в положение LM2.

Доход сокращается на величину большую, чем на рисунке 6.11, а. В первом случае более низкая процентная ставка стимулирует инвестиции и частично возмещает эф­фект увеличения налогов. В данном случае центральный банк, поддерживая ставку процента на высоком уровне, углубляет спад в экономике.

3. Центральный банк увеличивает предложение денег, чтобы сохранить уровень дохода на постоянном уровне (рис. 6.11, в).

Увеличение налогов не повлечет за собой падение сово­купного выпуска, поскольку кривая LM сдвигается вниз в положение LМ2, чтобы возместить сдвиг кривой IS (более высокие налоги уменьшают потребление, в то же время более низкая процентная ставка стимулирует инвестиции). В этом случае, увеличение налогов способствует падению ставки процента.

Таким образом, результаты воздействия фискальной политики зависят от политики центрального банка, то есть поддерживает ли он предложение денег, ставку процента, или уровень дохода на постоянном уровне.

В модели IS—LM выделяют особые случаи, когда один из видов политики не оказывает никакого воздействия на экономику. Это происходит, когда кривая LM горизонталь­на, что соответствует ситуации «ликвидной ловушки»; кри­вая IS вертикальна — ситуации «инвестиционной ловушки».

Экономика попадает в ситуацию ликвидной ловушки, когда процентные ставки настолько низки, что любое из­менение денежного предложения поглощается спросом на деньги со стороны активов, уровень дохода падает до низ­шей отметки. Такая ситуация характерна для экономики, находящейся в состоянии депрессии. Графически это ин­терпретируется как пересечение кривых IS и LM в кейн-сианской области кривой LM (рис. 6.12).

Другая ситуация получила название инвестиционной ло­вушки, соответствующая ситуации, при которой спрос на инвестиции совершенно неэластичен к ставке процента, поэтому график функции инвестиций приобретает верти­кальный вид, а вертикальной кривой инвестиций соот­ветствует вертикальная кривая IS (рис. 6.13).

Следует иметь в виду, что ликвидная и инвестицион­ная ловушки имеют место только в кейнсианской модели. Если предположить, что поведение экономических субъ­ектов описывается монетаристскими функциями, то воз­никает эффект имущества. Рост доли денег экономические

субъекты воспринимают как нарушение оптимальной структуры портфеля активов и как рост своего имущества. Поэтому избыток денег они стараются обменять не только на финансовые активы, но и на реальный капитал и ре­альные блага, что в свою очередь вызывает рост совокуп­ного спроса, ликвидируя ловушки.

При анализе модели IS—LM предполагалось, что уро­вень цен фиксирован, однако это допущение приемлемо только для краткосрочного периода. Рассмотрим, что про­исходит с моделью IS—LM в долгосрочном периоде при изменении уровня цен, при этом откажемся от допуще­ния, что номинальные и реальные величины совпадают.

На рис. 6.

14, а рост предложения денег приводит к сдвигу кривой LM вправо в положение LM2 и смещения равнове­сия в точку Е2, где процентная ставка уменьшается, а со­вокупный выпуск возрастает до Y2.

Так как он превышает естественный объем выпуска, то уровень цен увеличива­ется, предложение денег в реальном выражении сокраща­ется, и кривая LM вновь сдвигается. Экономика возвраща­ется к начальному равновесию.

На рис. 6.

14, б увеличение государственных расходов сдвигает кривую IS в положение IS2, а точка равновесия экономики смещается в положение Е2, в котором ставка возрастает до r2 и совокупный выпуск увеличивается до Y2, что превышает его естественный уровень. Уровень цен на­чинает расти, а реальные денежные остатки сокращают­ся, при этом кривая LM сдвигается влево — в положение

LM2. Долгосрочное равновесие вточке Е3 устанавливается при еще более высокой процентной ставке, а объем вы­пуска возвращается к своему естественному уровню.

Таким образом, изучение влияния стимулирующей денеж­но-кредитной или фискальной политики на модель IS—LM позволяет сделать вывод: денежно-кредитная и фискаль­ная политика могут влиять на совокупный выпуск в крат­косрочном периоде, но ни одна из них не влияет на объем выпуска в долгосрочном периоде. Важным моментом при оценке эффективности этих политик с точки зрения уве­личения совокупного выпуска является то, насколько бы­стро наступит долгосрочный период.

1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |

13

| 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 |

Источник: https://studall.org/all-182006.html

Взаимодействие реального и денежного секторов экономики . Совместное равновесие двух рынков.Модель IS-LM

Взаимодействие реального и денежного секторов экономики. Модель IS-LM.

Кривая IS отражает все комбинации процентной ставки и дохода, при которых товарный рынок находится в равновесии.

Кривая LM — все сочетания Y и г, которые обеспечивают равновесие денежного рынка. Чтобы определить общее равновесие на товарном и денежном рынках, необходимо совместить на одном графике обе кривые (рис.

6.9). Точка Е — единственная,в которой оба рынка будут находиться в равновесии.

Рассмотрим точку А. Она располагается на кривой IS, но вне кривой LM. Известно, что во всех точках,лежащих выше кривой LM, предложение реальных денежных остатков превышает спрос на них.

Избыток предложения денег означает появление у экономических субъектов «лишних денег», что заставит их покупать облигации.

Рост спроса на ценные бумаги приведет к повышению их рыночной цены, что станет причиной понижения процентной ставки, сопровождаемого ростом планируемых инвестиций, совокупных расходов, а значит и увеличением равновесного дохода. Все эти процессы приведут к перемещению по кривой

IS вниз, к точке Е. Точка Dрасположена на кривой IS ниже кривой LM. В ней_спрос на реальные денежные остатки превышает их предложение.

Дефицит денег заставляет экономических субъектов продавать облигации, предложение которых возрастет, что приведет к понижению их рыночной цены и, соответственно, повышению ставки процента. В результате сократятся планируемые инвестиции и совокупные расходы, а следовательно, уменьшится равновесный реальный доход.

В итоге экономическая система будет стремиться вверх по кривой IS, к точке равновесия Е.

Рассмотрим далее состояние рынков в точке В.. Поскольку точка В расположена выше кривой IS, то реальный доход Y2 больше совокупных расходов при ставке процента r2. Фирмы в такой ситуации не смогут продать свою продукцию, что приведет к увеличению товарных запасов.

Рост последних заставит фирмы сократить производство,обусловит уменьшение реального дохода. По мере сокращения дохода спрос на реальные денежные остатки будет падать, что при неизменном предложении денег приведет к понижению процентной ставки.

Одновременное уменьшение дохода и ставки процента означает движение по кривой LM вниз, к точке равновесия Е.

Точка Срасположена на кривой LMниже точки равновесия Е. В точке Спри процентной ставкеr1совокупные расходы превышают реальный доход. Фирмы, реагируя на избыточные совокупные расходы, начнут увеличивать инвестиции, что приведет к росту дохода.

При этом будет расти и спрос на реальные денежные остатки. Поскольку предложение денег осталось прежним, увеличение этого спроса приведет к повышению процентной ставки. В результате экономическая система будет стремиться вверх по кривой LM до тех пор, пока не достигнет равновесного состояния в точке Е.

Таким образом, можно сделать следующий вывод: существуют рыночные механизмы, которые в случае нарушения равновесного состояния товарного и денежного рынков возвращают их в точку равновесия.

20.Модель IS-LM и построение кривой совокупного спроса. Взаимосвязь модели IS-LM и модели AD-AS.

Используя модель IS—LM, построим кривую совокупного спроса. Каждая ее точка будет отражать взаимосвязь уровней цен и дохода (выпуска). Уровню цен Р2 соответствует доход Yx. Найдем на рис. 6.

186 точку с координатами (Y1; Р1). Это точка Е'1. Предположим, что уровень цен вырос с Р1 до Р2. Это сократит реальную денежную массу с M/P1 до M/P2.

Уменьшение предло-жения денег приведет к повышению процентной

ставки и сдвигу кривой LM1положение LM2 (см. рис.).

Равновесие на денежном рынке восстановится при более высокой ставке процента — г2. На товарном рынке по мере повышения процентной ставки будут сокращаться инвестиции и совокупные расходы, что обусловит уменьшение реального равновесного дохода с Y1 до Y2. Таким образом, уровню цен Р2 будет соответствовать новое состояние равновесия в модели

ISLM в точке Е2 при ставке процента r2 и реальном доходе Y2.

На рис. 6.186 построим точку Е'2 с координатами (Y2; Р2). Можно

также рассмотреть всевозможные уровни цен и соответствующие им уровни равновесного реального дохода и построить совокупность точек с координатами (Yi; Pi). Соединив их, получим кривую совокупного спроса,АР (см. рис. 6.186).

Она будет иметь отрицательный наклон, так как отражает обратную зависимость между уровнем цен и уровнем дохода.

Поскольку кривая AD выводится на основании модели ISLM, ее наклон будет определяться наклонами кривых IS и LM.




25.Виды бюдж дефицита. Финиансиров бюдж дефицита.

Различают структурн-й и циклич-ий дефиц. Циклич-ий дефицит – деф бюдж, кот явл-ся рез-ом циклич-ого падения произв-ва, автомат сокращ-ия налогов поступлен и увелич гос трансфертов на фоне эконом спада.

Он свидет-ет о недоиспользов произв-ых возможн-ей общ-ва. Структурн деф – это разность м/у расх и дох частями бюдж в условиях достаточно равновесн функцион эконом сист-ы.

он возник в рез-те осознанно приним-ых правит-ом мер по увелич-ю гос-ых расх и снижен налогов с целью предотвращен спада.

Методы покрытия бюдж дефиц:

— увелич налогов – возраст гос дох (данная мера исп-ся редко, т.к. сниж-ся делов активн-ть и сокращ объем выпуска)

— денежн финансир-ие – осущ-ся через монитаризацию деф гос бюдж. Монетаризац не обязат сопровожд-ся эмиссией наличности, она может провод-ся в виде: а) расширен кредитов, предоставляемых гос предприят по льготн ставкам %; б) отсроченных платежей (правит-во покуп Т и У, не оплачивая их вовремя)

— долговое финансир посредствам выпуска и продажи гос-ых ЦБ. При внутреннем долгов финансир-ии гос-во продает ЦБ субъектам хоз-ия и населен страны, выплачивая %. Деньги от продажи ЦБ идут на рефинансирование.

Если гос ЦБ продаются цент банком, это может привести к расширен предлож денег и инфляц; если финанс-кредитн институт – это ведет к снижен деловой активности. При внешнем долгов финансир-ии гос ЦБ продаются правит-ам, субъектам хоз-ия и населен др стран.

Это возможно если дох от ЦБ данной старны выше, чем от обязат-в др гос-в;

— использов ср-в от приватизац гос-ой собств-ти.

ВD=G-T — бюджетный дефицит.

Подходы к регулиров-ию бюдж дефиц:

бюдж должен балансир-ся ежегодно, т.е. кажд финанс-ый год должен обеспечив-ть рав-во м/у дох и расх.

бюдж должен балансиров в ходе эконом цикла, а не ежегодно. В период спадов произ-ва правит-во увелич расх, что ведет к росту дефиц, а в период подъема – сокращ расх, что увеличив излишек дох. В рез-те по окончании промышл-го цикла излишек дох должен покрывать дефицит, образовавш-ся в рез-те спада произв-ва.

концепц функциональных финансов. Цель гос финанс – обеспечен макроэконом равновес. Во-первых: следствием макроэк равновес явл-ся эконом рост, благодаря котор увелич нац дох, а т.ж. растут налогов поступлен в бюдж; во-вторых, правит-во всегда может повысить налоги, выпустив дополнит кол-во денег, и следоват-но, устранить дефицит; в-третьих, бюдж деф не сказыв-ся негативно на развит Э.

26.Гос долг, его виды и соц-эконом последствия. Регулиров гос долга.

Гос долг – сумма задолж-ти страны др странам, своим или иностр юр и физ лицам.

Различают внутренний и внешн-й гос долг. Внутр долг – долг гос-ва населен, предприят, организац своей страны, имеющий форму кредитов, гос займов, др долговых обязат-в, гарантир-ых правит-вом. Внешн долг – задолж-ть гос-ва иностр-ым гос-ам, организац и отдельн лицам др стран.

Чтобы оплатить % по внешн долгу и погасить его, нация вынужд отдавать кредиторам ценные Т и У, что негативно сказыв-ся на Э.

внешн долг оценив-ся по таким переменным, как доля внешнего долга в ВВП и отношен годового объема выплат по внешн долгу к объему валютн поступлен за год (не долж превыш 25%).

Пути погашен внешнего долга:

— выплата за счет золотовалютн резервов

— консолидац внешнего долга – изменен услов заимствования, связ с изменен сроков погашен, когда краткосрочн обязат-ва (облигац) превращ в долго и среднесрочные.

— конверсия – сокращ общей велич внешн задолж-ти гос-ва посредствам изменен услов предоставлен кредита, форм и сроков ег возвращ, % ставок, т.е. услов, касающ доходности

— обращен к междунар банкам

D/ВВП – бремя гос.долга.

Проблемы при внутр долге:

— выплата % по долгу увелич нерав-во в дох, т.к. гос ЦБ покуп наиболее обеспеченные, а налоги, за счет котор финансир-ся %, платят все.

— чтобы погаш долг и выплачив %, правит-во вынуждено поднимать ставки нал, что сниж стимулы к инвест, а значит замедляет развит Э.

— выпуск в обращен нов ЦБ повыш ставки ссудного %, что осложняет процесс инвестир капиталов.

— болш внут долг отпугивает иностр инвесторов и порождает неуверенность у населен.

Бюдж-налогов экспансия (рост гос расх и сниж налогов) приводит к эффекту замещения , кот выраж-ся в сокращ ур-ня реальн частных планов инвест вследствии увелич гос расх. Если гос расх увелич, то возраст совок расх, дох и потребит-ие расх.

Это стимул совок расх и повыш дох с эффектом мультиплик. Увелич дох способст росту спроса на деньги. Повыш спроса на деньги при их фиксир предлож вызывает рост % ставки, что сниж ур-нь инвестиц и чистого экспорта.

Паден чистого экспорта связ с ростом совок дох, кот сопровожд увелич импорта.

Степень стабилизац воздейств бюдж дефиц зависит от способа его финансир. В случае монетаризации деф возник сеньораж – дох гос-ва от печати денегю

В услов повыш ур-ня инфляц прояв эффет Оливера-Танзи – сознат-ое затягив налогоплат-ми сроков налогов отчислен в гос бюдж.

Рекомендуемые страницы:

Воспользуйтесь поиском по сайту:

Источник: https://megalektsii.ru/s20944t6.html

Совместное равновесие реального и денежного секторов экономики. Модель “IS – LM”

Взаимодействие реального и денежного секторов экономики. Модель IS-LM.

В модели AD – AS и модели креста Кейнса рыночная ставка процента является внешней (экзогенной) переменной. На денежном рынке она устанавливается относительно независимо от равновесия на товарном рынке.

Основной целью анализа экономики с помощью модели IS – LM является объединение товарного и денежного рынков в единое целое.

В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) переменную, и ее равновесная величина отражает динамику экономических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товарных рынках.

Модель IS – LM (инвестиции – сбережения, предпочтение ликвидности – деньги) – это модель товарно-денежного равновесия. Она позволяет выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса.

Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента R и дохода Y, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках.

Поэтому модель IS – LM является конкретизацией модели AD – AS.

Отметим, что основными уравнениями модели IS – LM являются:

1. Y = C + I + G + Xn – основное макроэкономическое тождество.

2. С = a + b (Y – N) – функция потребления, где Т = Та + tY.

3. I = e – dR – функция инвестиций.

4. Xn = g — m′(Y – nR) – функция чистого экспорта.

5. M/P = k ∙ Y – h ∙ R – функция спроса на деньги.

Здесь внутренними переменными модели являются: Y – доход, C – потребительские расходы (потребление), I – инвестиции, Xn – чистый экспорт, R – ставка процента, Т – сумма вносимого налога, (Y – Т) – располагаемый доход (доход после внесения налоговых отчислений).

К внешним переменным модели относятся: G – государственные расходы, MS – количество денег в обращении, P – уровень цен, t – предельная налоговая ставка.

Эмпирические коэффициенты: a, b, e, d, g, m, n, k, h – являются положительными и относительно стабильными, где а – автономное потребление, величина которого не зависит от текущего располагаемого дохода; b – предельная склонность к потреблению; e – автономные инвестиции; d – эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к динамике ставки процента; g – предельная склонность к государственным расходам; m′ — предельная склонность к импортированию; n – эмпирический коэффициент чувствительности чистого экспорта к динамике ставки процента; k – чувствительность спроса на деньги к доходу; h – чувствительность спроса на деньги к ставке процента.

Какие значения примут переменные уравнений в краткосрочном периоде? В данном временном периоде экономика находится вне состояния полной занятости ресурсов, уровень цен (Р) является фиксированным, а величина ставки процента (R) и совокупного дохода (Y) подвижными. Тогда номинальные и реальные значения всех переменных будут совпадать.

В долгосрочном периоде, когда экономика находится в состоянии полной занятости ресурсов, уровень цен Р подвижен. В этом случае переменная MS, характеризующая предложение денег, является номинальной величиной. Все остальные переменные модели будут реальными величинами.

Кривой равновесия на товарном рынке является кривая IS. Она представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации Y и R , которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода, потребления, инвестиций и сбережений (рис. 20.11). Термин IS отражает это равенство (Investment = Savings).

R

IS

· Y

Рис. 20.11. Кривая IS

На рисунке 20.11 показана кривая IS, которая характеризуется тем, что чем выше ставка процента, тем ниже уровень производимых материальных благ и дохода.

Коэффициент [1 – b (1 – t) tm′] / (d + n) характеризует угол наклона кривой IS (параметр первой производной функции IS) относительно оси Y.

Он является характеристикой (параметром) сравнительной эффективности фискальной и монетарной политики.

Касаясь характеристики первой производной функции IS (угла наклона ее касательной к оси Y), следует отметить, что кривая IS является более пологой при условии, если:

1) чувствительность инвестиций (d) и чистого экспорта (n) к динамике ставки процента велика;

2) предельная склонность к потреблению (b) является высокой;

3) предельная ставка налогообложения (t) невелика;

4) предельная склонность к импортированию (m′) является небольшой.

Изменения переменных, определяющих функцию IS, приводят к ее сдвигам и изменению угла наклона в системе координат. Под влиянием увеличения государственных расходов G или снижения налогов Т кривая IS смещается вправо, и наоборот. Изменение налоговых ставок t изменяет также и угол ее наклона к оси Y.

В долгосрочной перспективе угол наклона кривой IS также может быть измерен с помощью политики доходов. Это связано с тем, что у высокообеспеченных семей предельная склонность к потреблению относительно ниже, чем у малообеспеченных.

Остальные параметры (d, n, m′) практически не подвержены воздействию макроэкономической политики и преимущественно являются внешними факторами, также определяющими эффективность данной политики.

Кривой равновесия на денежном рынке является кривая LM. Она фиксирует все комбинации Y и R, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным банком величине денежного предложения MS. Во всех точках кривой LM спрос на деньги равен их предложению (рис. 20.12). Термин LM отражает это равенство (Liquidity Preference = Money Supply).

На рисунке20.12 приведена кривая LM, которая показывает, что чем выше уровень выпуска материальных благ и дохода, тем выше ставка процента. Коэффициент k / h характеризует угол наклона кривой LM (параметр первой производной функции LM) относительно оси Y. Он определяет сравнительную эффективность фискальной и монетарной политики.

R

LM

0 Y

Рис. 20.12. Кривая LM

Характеристика первой производной функции LM (угла наклона ее касательной к оси Y) позволяет сделать следующий вывод. Кривая LM является относительно пологой при условии, если:

1) чувствительность спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (h) оказывается высокой;

2) чувствительность спроса на деньги к производству экономических благ (ВВП) и доходу (Y) невелика.

Изменение переменных, определяющих функцию LM, приводит к ее сдвигам в системе координат. Так, увеличение предложения денег MS или снижение уровня цен Р сдвигает кривую LM вправо, и наоборот.

Макроэкономическое равновесие в модели достигается в точке пересечения кривых IS и LM (рис. 20.13).

R

LM

Е

Равновесная

ставка процента

IS

0 Равновесный Y

уровень дохода

Рис. 20.13. Равновесие в модели IS – LM

Равновесный объем производства экономических благ (ВВП) и дохода (Е) может быть найден путем подстановки значения R из уравнения IS в уравнение LM и решения последнего относительно Y.

При фиксированном уровне цен Р равновесное значение Y будет единственным.

Равновесное значение процентной ставки R может быть найдено путем подстановки равновесного значения Y в уравнение IS или LM и решения его относительно R.

Макроэкономическое равновесие, описываемое в экономике с помощью модели IS – LM, называется крестом Хикса (рис. 20.14).

R LM

LM1

Е

r E1

r1

IS

0 y y1 Y

Рис. 20.14. «Крест» Хикса (общее экономическое равновесие)

«Крест» Хикса – система пересекающихся кривых, показывающая одновременное равновесие на рынке денег и товаров (Хикс Дж.Р. Стоимость и капитал: Пер. с англ. – М.: Издательская группа «Прогресс», 1993. – С. 168; Экономическая энциклопедия / Гл. ред. Л.И. Абалкин. – М.: ОАО «Издательство «Экономика», 1999. – С. 924).

«Крест» Хикса характеризует ситуацию общего экономического равновесия в макроэкономике. Общего потому, что оно складывается на рынках товаров и денег одновременно.

Дж.Р. Хикс, лауреат Нобелевской премии, при разработке концепции потребительского выбора, спроса и обмена отверг основные положения теории предельной полезности.

Он предложил ряд понятий и теорем, получивших в современной экономической науке широкое распространение: предельная норма замещения, принцип ее убывания, эффекты дохода и замещения, теорема рационального потребительского выбора. Экономический рост и экономическую динамику Дж.Р.

Хикс рассматривает в виде ряда статистических состояний экономической системы. При этом его интересует, прежде всего, выявление и изучение условий, приводящих экономику к общему устойчивому равновесию.

Точка Е на рис. 20.14 есть точка общего макроэкономического равновесия при условии, что в обществе отсутствует дефицит товаров или избыток денег, а все свободные деньги связаны платежами за товары, услуги или инвестициями. Во всех других точках модели IS – LM, приведенной на рисунке 20.14, экономическое равновесие отсутствует.

При снижении ставки процента с r до r1 в условиях нормального предложения денежной массы уровень валового внутреннего продукта увеличивается.

Появляется новая кривая LM1 и новая точка общего экономического равновесия Е1. Кривая LM сдвинулась вправо.

При этом произошло движение равновесного уровня производства (дохода) из точки y в точку y1, а равновесного состояния экономической системы из точки Е в точку Е1.

«Крест» Хикса демонстрирует идеальное рыночное равновесие экономической системы, когда объем валового внутреннего продукта сбалансирован при изменении денежной массы и цен. Одни отклонения погашаются другими отклонениями, что обеспечивает эффективное функционирование макроэкономики.

Однако в реальной действительности, где на макроэкономические процессы воздействует множество факторов, для существующих экономических систем обычным состоянием является рыночное и общее не равновесие.

В этих условиях на динамику экономических процессов оказывают влияние колебания уровней цен, занятости, объемов производства, ставки процента, налогов, нормы прибыли.

Все это в краткосрочном периоде сообщает экономической системе свойство неравновесности, а в долгосрочном периоде – свойство кризисной ситуации и макроэкономических циклических колебаний.

Задача обеспечения долгосрочного экономического роста не может быть решена только с помощью политики регулирования совокупного спроса. И фискальная, и монетарная экспансия вызывает лишь краткосрочный эффект увеличения занятости и величины ВВП. Необходимы так же долгосрочные стимулы к экономическому росту, которые связаны с проведением эффективной политики в области совокупного предложения.

Среди мер экономической политики, направленных на стимулирование совокупного предложения, часто отмечают:

1) меры по стимулированию текущего объема производства экономических благ.

Сюда относят меры по повышению эффективности использования экономических ресурсов и факторов производства; улучшению распределения ограниченных производственных ресурсов между конкурирующими субъектами товарного производства и рынка путем совершенствования и регулирования кредитно-финансовой системы, рынков труда, капитала и земли; реформирования государственного сектора экономики, укрепления правового поля предпринимательской деятельности и бизнеса;

2) меры по долгосрочному повышению темпов роста производства. Здесь следует выделить стимулирование сбережений и инвестиций, а также совершенствование механизма перевода первых во вторые; стимулирование нововведений в области образования и создания новых технологий; стимулирование притока отечественных и иностранных инвестиций, а также проведение структурных преобразований в макроэкономике.

Вот почему важный аспект общего макроэкономического равновесия связан с состоянием совокупного предложения. Если предположить, что совокупное предложение определяется величиной применяемых факторов производства и уровнем технологий, независимо от динамики уровня цен и других номинальных переменных, то в этом случае кривая AS будет вертикальной.

Она будет находиться в долгосрочном периоде на уровне потенциально возможного объема производства ВВП. Если же предположить, что совокупное предложение зависит от величины спроса и может колебаться в зависимости от его изменений, то кривая AS в краткосрочном периоде будет горизонтальна.

Тогда уровни цен, номинальной заработной платы оказываются менее подвижными по сравнению с объемом выпуска ВВП и другими реальными переменными.

Первая модель формирования совокупного предложения (классическая) объясняет преимущественно долгосрочное поведение экономики.

Вторая модель (кейнсианская) характеризует динамику совокупного предложения на краткосрочных интервалах.

Теорию совокупного предложения называют иногда теорией ошибок, поскольку отклонения фактического уровня цен от ожидаемого объясняются обычно ошибочными представлениями рабочих и владельцев фирм.

Предыдущая15161718192021222324252627282930Следующая

Дата добавления: 2016-03-27; просмотров: 979; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

ПОСМОТРЕТЬ ЁЩЕ:

Источник: https://helpiks.org/7-57736.html

3. Взаимодействие реального и денежного секторов экономики. Совместное равновесие двух рынков. Модель is-lm

Взаимодействие реального и денежного секторов экономики. Модель IS-LM.

Реальный секторэкономики — понятие, используемое вотечественной экономической литературе,публицистике, средствах массовойинформации для противопоставленияпроцессов структурной перестройки иэкономического роста движениюспекулятивных капиталов.

В реальный секторэкономики входят как отрасли материальногопроизводства, так и сфера производстванематериальных форм богатства и услуг.Во второй половине и в особенности впоследние десятилетия XX в. произошликардинальные изменения в структуререального сектора.

В результатенаучно-технической революции и ростапроизводительности труда резко изменилосьсоотношение в нем между отраслямиматериального производства и сферойуслуг. В индустриально развитых странахдоля занятых в сфере услуг почти в двараза превышает эту долю в отрасляхматериального производства, составляяболее двух третей общей численностизанятых.

Абсолютно и относительноуменьшается масса общественного труда,занятого в сельском хозяйстве, добывающейпромышленности.

Информатизацияэкономики, порождая дальнейшие структурныесдвиги в реальном секторе, ведет кпоявлению новых отраслей производства,в т. ч. производства программногообеспечения для компьютеров. Она меняетсамо представление о реальном сектореэкономики, включающем в себя виртуальнуюреальность в сетях телекоммуникаций,и в частности Интернет.

Мотором развитияреального сектора являются прямыекапиталовложения, идущие на техническоеперевооружение и другие инновации,стимулирующие экономический рост.

Денежный секторэкономики – связующее звено между всемиагентами рыночных отношений.

Денежныйрынок имеет специфическую особенность,выделяющую его из среды других рынков:здесь обращается особый товар – деньги.

У них имеется специальная цена –процентная ставка, являющаясяальтернативной стоимостью денег. Поэтомуна этом рынке деньги не продаются и непокупаются, а обмениваются на другиефинансовые активы.

Одной из наиболееважных проблем ускоренного развитияэкономики является задача организацииконструктивного взаимодействия реальногои кредитно-банковского секторовэкономики. В мировой и отечественнойтеории разработаны различные подходык решению этой проблемы. Вместе с тем,как показала отечественная практика,этот опыт используется неэффективно.

При этом субъектами обеих сторон явнонедооценена потребность в анализефинансового посредничества так называемых«финансовых новаторов» в экономическомразвитии. Частично это было связано стем, что до сих пор функции кредитныхинститутов рассматривались хозяйственнымиорганизациями как подчиненные в процессеразвития реального сектора экономики.

На современномэтапе развития экономики большой интересвызывают теории асимметрии информации,которые также исследуют механизмвзаимодействия реального и финансовогосекторов экономики. Эта асимметрияинформации связана с тем, что предприятиеобладает заведомо большей информациейо вероятности возврата займа, чемкредитное учреждение, что дает емупреимущество.

В свою очередь кредитныйинститут, стремясь преодолеть барьерасимметрии информации и понимаястремление предпринимателей, относитсяскептически к данным, предоставляемымв кредитных заявках.

В результате этого,инвестиционные проекты с чистымиприведенными денежными доходами платятпремию по завышенному уровню рыночнойпроцентной ставки, а в некоторых случаяхмогут вообще не иметь доступа к финансовымресурсам. При финансировании реальногосектора проблема асимметрии информациисталкивается с особенностямифункционирования финансовой системы.

Финансовые учреждения обмениваютденежные средства на обещание вернутьих в будущем на определенных условиях,т.е. выбор объекта вложения основываетсяна принципе самой высокой ожидаемойдоходности.

Предприниматели, внедряющиеинновации, характеризуются наибольшимуровнем асимметрии информации, попричине нехватки общей информации дляноваторов, так как большая их частьхарактеризуется отсутствием опыта, атак же неопределенностью ее долгосрочнойэкономической эффективности. В процессеинвестирования финансовые институты,имеющие значительные ресурсы, могутэкспериментировать с высокодоходнымипроектами на основе выделения системныхрыночных рисков, формируя рисковуюинвестиционную стратегию.

Основная частьинвестиционных ресурсов формируетсяфинансовой системой, исходя из существующейсистемы оценок будущих доходов, темсамым финансовые учреждения могут какстимулировать, так и препятствоватьпроцессу капитальных вложений.

Такимобразом, для получения эффективнойоценки взаимодействия реального ифинансового секторов экономики феноменрыночного финансирования долженприсутствовать изначально и рассматриватьсязначительно шире, чем просто вспомогательныймеханизм.

В условиях асимметрии информациикомпании вынуждены платить премию зафинансирование, которая зависит отсостояния балансов компаний, то естьдля компаний с более высоким уровнемдолга стоимость новых финансовыхресурсов будет выше, чем для компанийс меньшим объемом заложенности, чтопозже сказывается на их развитии.

Таким образом,взаимодействие реального и финансовогосекторов экономики на основе теорииасимметрии информации показывает, чтофинансовый сектор является важнымэлементом рыночной экономики, аинформационная природа рыночногофинансирования определила институциональнуюобусловленность этого процесса. В своюочередь развитие кредитно-банковскихучреждений не может осуществляться безреального сектора.

Взаимодействиереального и финансового секторовэкономики зависит от того, как успешноинституциональная система собираетинформацию необходимую для рыночногофинансирования, обеспечивает защиту идостоверность информации.

Итак, не смотря наразнообразие теоретических подходовисследования взаимодействия финансовогои реального секторов экономики единствамнений до сих пор нет.

С одной стороны,особая роль новаторов и распространениенововведений на протяжении последнихдесятилетий развития российскойэкономики сдерживается именно из-заотсутствия оптимального взаимодействияфинансового и реального секторовэкономики выражается в неразвитостифинансовых механизмов для перехода накачественно новый инновационный уровеньразвития.

С другой стороны, остаетсянеясным механизм взаимосвязи измененийв финансовой системе и реальном секторе,то есть роль институциональных ифинансовых условий инвестиционногопроцесса в условиях перехода на этапинновационного развития.

В этих целяхнеобходимо оценить возможные и необходимыеэкономические и социальные издержкиперехода к новому инновационному этапуразвития, так как нельзя исключать итот факт, что при загрузке мощностей икачестве производственных фондовпереход на качественно новый инновационныйуровень развития может сменитьсянежелательным спадом.

Кривая IS отражаетвсе соотношения между Y и r, при которыхтоварный рынок находится в равновесии.Кривая LM – все комбинации Y и r, которыеобеспечивают равновесие денежногорынка.

Пересечение кривых IS и LM даетединственные значения величины ставкипроцента r* (равновесная ставка процента)и уровня дохода Y* (равновесный уровеньдохода), обеспечивающие одновременноеравновесие на товарном и денежномрынках.

Равновесие в экономике достигаетсяв точке Е (рис. 6.10).

На рис. 6.10 (например,в точке А, которая лежит на кривой IS, новне кривой LM) существует равновесие натоварном рынке (т.е. совокупный выпускравен совокупному спросу). В этой точкепроцентная ставка оказывается вышеравновесной, поэтому спрос на деньгименьше, чем их предложение. Так как улюдей есть лишние деньги, они попытаютсяизбавиться от них, купив облигации.

Врезультате увеличатся цены на облигации,что приведет к падению процентныхставок, а это, в свою очередь, приведетк росту планируемых инвестиционныхрасходов. Таким образом, совокупныйспрос вырастет. Точка, описывающаясостояние экономики, движется вниз покривой IS до тех пор, пока процентнаяставка не упадет, а совокупный выпускне вырастет до равновесного уровня.

В случае еслиэкономическая ситуация описываетсяточкой, лежащей на кривой LM, но вне кривойIS (точки В и D), рыночные механизмы всеравно приведут ее к равновесию. В точкеВ несмотря на то, что спрос на деньгиравен их предложению, совокупный выпускоказывается выше равновесного уровня,больше совокупного спроса.

Фирмы немогут продать свою продукцию и накапливаютнезапланированные запасы, что заставляетих сокращать производство и снижатьвыпуск. Снижение объема производстваозначает, что спрос на деньги упадет,все это приведет к снижению процентныхставок.

Точка, описывающая состояниеэкономики, будет двигаться вниз покривой LM до тех пор, пока не достигнетточки общего равновесия.

Равновесноеположение обоих рынков может бытьопределено совместным решением уравненийкривых IS и LM. Алгебраически равновесныйобъем производства может быть найденпутем подстановки значения r уравненияLM:

в уравнение IS

и его решенияотносительно Y:

где .

Полученноевыражение представляет собой алгебраическийвид функции совокупного спроса. Из этогоравенства видно, что, воздействуя навеличину расходов путем манипулированияобъемами государственных расходов (G)и налогами (T), государство используетинструменты фискальной политики, путемизменения денежного предложения –монетарной (денежно-кредитной) политики.

Модель IS-LM вразличных экономических концепциях

Инструментариймодели IS-LM, предложенный Дж. Хиксом,рассматривается различными экономическимишколами.

В классическойконцепции модель IS-LM можно использоватьс определенной долей условности, таккак у классиков рынки не являютсясвязанными. Кривая IS должна бытьдостаточно пологой, поскольку совокупныйспрос сильно эластичен по процентнойставке.

Кривая LM – вертикальна, фиксируетсяна уровне естественного выпуска.

Вданном случае модель IS-LM не являетсямоделью совместного равновесия: одини тот же уровень дохода обеспечиваетсяпри любой ставке процента, а уровеньестественного выпуска задаетсяколичеством используемых факторовпроизводства.

В монетаристскойконцепции модель IS-LM может быть корректноиспользована. При этом кривая IS будетдостаточно пологой в силу высокойэластичности совокупного спроса поставке процента. Кривая LM будет достаточнокрутой в силу того, что в качествеосновного аргумента денежного спросавыступает перманентный доход.

4. Деятельностьфабрики по производству клея иметаллургического завода связаны свыбросом химических отходов. Назовитетри способа, с помощью которых администрациягорода может отреагировать на отрицательныевнешние факторы. В чем состоят позитивныеи негативные стороны каждого из этихспособов?

На мой взгляд однимиз способов воздействия администрациигорода на отрицательные внешние факторы могут быть штрафные санкции. Позитивнойстороной данного способа является точто государство получит прибыль от них,а негативная – организация останетсяв убытке.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Основныезаконодательные акты.

1.Гражданскийкодекс Республики Беларусь: ЗаконРеспублики Беларусь, 7 дек., 1998 г., № 218 –3 // ВедамасцiНац. Сходу РэспубликiБеларусь. – 1999. — № 7 – 9;

2.Банковскийкодекс Республики Беларусь. – Минск:Амалфея, 2001;

3.Основныенаправления денежно-кредитной политикина 2011 г. // Банковский вестник 2001. – № 2.

Основнаялитература.

1.Курс экономическойтеории. /под ред. Плотницкого,. – Мн.:Книжный дом: Мисанта. — 2005;

2.Экономическаятеория: учебное пособие /под ред. М. Н.Базылевой, Н.И. Базылева: Минск. Современнаяшкола. – 2008;

3.Экономика: учебноепособие / под ред. В.Л. Клюни, Н.С.Тихонович.– Минск, 2006. – 398 с.;

4.Экономическаятеория, учебное пособие А.С.Головачев,Л.П.Пацкевич, И.В.Головачева, под ред.А.С.Головачева – Мн., Высш. школа, 2006 –446с.;

5.Базылева,М.Н. Экономическая теория: учеб. Пособие/ М.Н.Базылева, Н.И.Базылев. – Минск:Соврем. шк., 2008. – 640 с. – С. 11 – 31;

6.Лемешевский,И.М. Экономическая теория. Вводный курс:учеб.-метод. Пособие для студентов вузов,обучающихся по экон. Специальностям /И.М. Лемешевский. – 4-е изд., доп. И перераб.– Минск: ФУ Аинформ, 2010. – 496 с.;

7.Давыденко,Л.Н. Основы экономической теории:принципы, проблемы, политика трансформации.Международный опыт и белорусский векторразвития: учебное пособие / Л.Н. Давыденко.– Минск: ИВЦ Минфина, 2010. – 452 с.

Интернет-источник.

  1. Правительство Республики Беларусь [Электронный ресурс]. – Минск, 2007. – Режим доступа: http: // www.government.by;

  2. Министерство экономики Беларусь [Электронный ресурс]. – Минск, 2007. – Режим доступа: http: // www.economy.gov.by;

  3. Сайт Международного валютного фонда Беларуси [Электронный ресурс]. – Минск, 2007. – Режим доступа: http: // www.imf.org.

Словари.

  1. Большой экономический словарь / под ред. А.Н. Азриляна М.: Фонд «Правовая культура», 1994;

  2. Золотогоров Б.Г. Экономика: Энциклопедический словарь. – Мн.: Интерпрессервис; Книжный Дом, 2003. – 720 с.;

  3. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. – М.: ИНФРО-М, 1997. – 496 с.

  4. Баскакова М.А. Толковый юридический словарь бизнесмена. =М.: Контракт ,1994;

Источник: https://studfile.net/preview/5357378/page:3/

Uchebnik-free
Добавить комментарий