9) Понятие и сущность финансовых инструментов: виды, класси­фикация, особенности обращения

24. Финансовые инструменты: сущность, виды, классификация

9) Понятие и сущность финансовых инструментов: виды, класси­фикация, особенности обращения

Финансовыйинструмент– любой контракт, с помощью которогопроисходит одновременное увеличениефинансовых активов одного предприятияи финансовых обязательств долговогоили долевого характера другого. Различаютпервичные финансовые инструменты,представленные разновидностями ценныхбумаг, и производные.

Вторичныефинансовые инструменты возникли врезультате трансформации традиционныхфинансовых отношений, связанных сприобретением прав собственности, атакже отчасти ссудозаемных и кредитныхопераций.

Известныследующие видыпроизводных финансовых инструментов.

1. Хеджирование– способ компенсации возможных потерьот наступления определенных финансовыхрисков; страхование цены товара отриска,

2. Форвардныйконтракт посути – соглашение о купле-продаже товараили финансового инструмента собязательством поставки и расчета вбудущем

3. Фьючерсныйконтракт (фьючерс)– разновидность ценных бумаг, нацеленнаяна получение выигрыша от изменения цен

4. Своп– договор между двумя субъектами поповоду обмена обязательствами илиактивами с целью улучшения их структуры,снижения рисков и издержек;

5. Опцион– одна из разновидностей фьючерсов,однако в отличие от фьючерсных ифорвардных контрактов опционы непредусматривают обязательности продажиили покупки базисного актива, котораяпри неблагоприятных условиях можетпривести к прямым или косвенным потерямодной из сторон

6. ОперацииРЕПО – договоро заимствовании ценных бумаг подопределенную гарантию денежных средствили средств под ценные бумаги (иногдаего называют договором об обратномвыкупе ценных бумаг).

Ценнаябумага –документ, составленный по установленнойформе, свидетельствующий о правесобственности его владельца наопределенную сумму денег или конкретныеимущественные ценности.

Ценныебумаги – это права на ресурсы, обособившиесяот своей основы, имеющие собственнуюматериальную форму(например, в видебумажного сертификата, записи на счетах).Они должны отвечать таким фундаментальнымтребованиям, как обращаемость; доступность;регулируемость и признание государством;ликвидность; риск, обязательстваисполнения.

Кпервичным финансовым инструментамотносятся: — договоры займа;

-кредитные договоры;

-договоры банковского вклада;

-договоры банковского счета;

-договоры финансирования под уступкуденежного требования (факторинг);

-договоры финансовой аренды (лизинг);

-договоры поручительства и банковскойгарантии;

-договоры на основе долевых инструментови денежных средств. Договор займа.

Производныйфинансовый инструмент, дериватив (англ.derivative) —договор (контракт), по которому стороныполучают право или берут обязательствовыполнить некоторые действия в отношениибазового актива. Обычно предусматриваетсявозможность купить, продать, предоставить,получить некоторый товар или ценныебумаги.

В отличие от прямого договоракупли/продажи, дериватив формален истандартизирован, изначальнопредусматривает возможность минимумдля одной из сторон свободно продаватьданный контракт, то есть является однимиз вариантов ценных бумаг.

Цена деривативаи характер её изменения обычно тесносвязана с ценой базового актива, но необязательно совпадают.

Посвоей сути, дериватив представляетсобой соглашение между двумя сторонами,по которому они принимают на себяобязательство или приобретают правопередать определённый актив или суммуденег в установленный срок или до егонаступления по согласованной цене.

Обычноцелью покупки дериватива является нефизическое получение базового актива,а хеджирование ценового или валютногориска во времени либо получениеспекулятивной прибыли от измененияцены базового актива. Конечный финансовыйрезультат для каждой стороны сделкиможет быть как положительным, так иотрицательным.

Отличительнаяособенность деривативов состоит в том,что суммарное количество обязательствпо ним не связано с общим количествомбазового актива, обращающегося на рынке.Эмитенты деривативов не обязательноявляются владельцами базового актива.

Например, суммарное количество контрактовCFD на акции некоторой компании можетбыть в несколько раз больше количествавыпущенных акций.

Покупатели и продавцыконтрактов CFD изначально не ориентируютсяна поставку реальных акций, их интересуетлишь разница в цене, которая возникаетпо данным акциям за оговоренный вконтракте промежуток времени или приоговоренных условиях.

Деривативимеет следующие характеристики:

егостоимость меняется вслед за изменениемцены базового актива (процентной ставки,цены товара или ценной бумаги, обменногокурса, индекса цен или ставок, кредитногорейтинга или кредитного индекса, другойпеременной);

дляего приобретения достаточно небольшихпервоначальных затрат по сравнению сдругими инструментами, цены на которыеаналогичным образом реагируют наизменения рыночной конъюнктуры;

расчётыпо нему осуществляются в будущем.

Финансовыеинструменты и их роль в оценкеинвестиционной привлекательности фирмы

Любаяоперация с финансовым инструментом —эмиссия, купля, продажа, обмен — снеизбежностью связана с изменениемсостава и структуры разделов бухгалтерскихбалансов ее участников. Поэтому влияниеподобных операций на представление офинансовом состоянии компании проявляетсяв различных аспектах.

С одной стороны,финансовые активы и инструментыпредставляют собой объект инвестированияи спекулирования, с другой стороны,любой финансовый инструмент — этоактив, порой занимающий в балансе фирмывесьма значимое место.

Кроме того,некоторые финансовые инструменты,например опционы, несут в себе потенциалкрупных оттоков денежных средств, ихэквивалентов или других активов, которыйпри определенной рыночной конъюнктуреможет реализоваться и привести, какминимум, к убыткам, иногда весьмазначимым.

Любойфинансовый актив в балансе может, содной стороны, означать источник текущего(регулярного) и капитализированногодоходов (например, акции стороннегоэмитента, находящиеся в собственностифирмы и показанные в активе ее баланса,могут приносить доход в виде дивидендов,а также отложенный к получению доходот роста курсовой цены), а, с другойстороны, потенциально нести убыток(например, в случае обвального падениякурса ценных бумаг стороннего эмитента,когда текущая цена опускается нижесебестоимости, по которой эти бумагиприобретались ранее).

Чтокасается финансовых обязательств, то,например, привлечение крупных объемовзаемного капитала в виде облигационногозайма или банковского кредита означаетповышение финансового риска компаниии при определенных обстоятельствахможет приводить к ухудшению ее положенияна рынке капитала и усложнению связейс контрагентами.

Посколькуданные о финансовых активах, обязательствах,инструментах отражаются в балансахкомпаний, не случайно в последние годыактивно обсуждается проблема прозрачностипубличной отчетности, ее доступностиинвесторам, кредиторам, контрагентам.

Прозрачность означает, во-первых,достоверное и добросовестное представлениев отчетности всех активов и обязательствфирмы и, во-вторых, наличие в отчетностиданных, включая аналитические расшифровки,примечания и пояснения, достаточныхдля формирования объективногопредставления о финансовом состояниикомпании. Понятие достоверности идобросовестности, в свою очередь,предполагает и корректную оценку всехстатей отчетности. Публичность отчетностиозначает ее доступность всемзаинтересованным лицам, кроме того,возможна и национальная специфика втрактовке этого понятия.

Источник: https://studfile.net/preview/4201116/page:61/

Понятие финансового инструмента: сущность, виды, классификация. Первичные и производные финансовые инструменты

9) Понятие и сущность финансовых инструментов: виды, класси­фикация, особенности обращения

Под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одной компании и финансовых обязательств долгового или долевого характера другой компании.

К финансовым активам относятся: денежные средства (т.е. средства в кассе, на расчетных, валютных и специальных счетах); договорное право требования денежных средств или другого финансового актива от другой компании; договорное право на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях; долевой инструмент другой компании.

Финансовые обязательства — любая обязанность по договору: предоставить денежные средства или финансовый актив другой компании; обменять финансовые инструменты с другой компанией на потенциально невыгодных условиях.

Классификация финансовых инструментов:

1. По видам финансовых рынков:

инструменты фондового рынка – первичные финансовые инструменты:

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация — эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальную стоимость или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Казначейские обязательства государства выпускаются для ликвидации уже имеющейся задолженности государства перед предприятиями.

Вексель – долговая цб, которая свидетельствует о безусловном денежном обязательстве одного лица уплатить после наступления срока, обозначенного в векселе, определенную сумму денег собственнику векселя (векселедателю) и которая составлена по точно установленной законом форме.

Чек – денежный документ, составленный в установленной законом форме, содержащий приказ владельца лицевого счета, выписавшего чек, о выплате владельцу последнего обозначенной в нем денежной суммы.

Инвестиционный сертификат – документ, удостоверяющий право и владение на цб или подтверждающее вложение средств в банк на депозит

Производные цб (вторичные финансовые инструменты):

— Хеджирование – способ компенсации возможных потерь от наступления определенных финансовых рисков; страхование цены товара (продукции, услуги) от риска, нежелательного для продавца падения либо невыгодного покупателю увеличения посредством создания встречных валютных, коммерческих кредитных и иных требований и обязательств.

— Опционы – стандартный контракт, который удостоверяет право (но не обязанность) его владельца на приобретение или продажу фиксированного количества базового актива по установленной цене в срок, определенный в нем.

— Фьючерсный контракт – стандартный документ, который свидетельствует обязательство одной стороны продать и другой купить соответствующее количество базового актива в определенный срок в будущем с фиксацией фьючерсной цены базового актива сторонами во время заключения контракта на бирже.

— Форвардный контракт – соглашение между двумя сторонами о будущей поставке определенного актива на данных условиях в назначенный срок в будущем

— Своп – договор между двумя субъектами по поводу обмена обязательствами или активами с целью улучшения их структуры, снижения рисков и издержек; причина создания данной ценной бумаги – упрощение механизма расчета между сторонами хозяйственной операции (в процессе операции стороны перечисляют друг другу лишь разницу процентных ставок от оговоренной (основной) суммы).

— Операции РЕПО – договор о заимствовании ценных бумаг под определенную гарантию денежных средств или средств под ценные бумаги (иногда его называют договором об обратном выкупе ценных бумаг).

— Варранты – ценная бумага (разновидность опциона), которая выпускается эмитентом вместе с собственными привилегированными акциями или облигациями и дает собственнику право на приобретение простых акций данного эмитента в течение определенного периода по определенной цене.

инструменты кредитного рынка – деньги и расчетные документы (чеки, аккредитивы, векселя), которые обращаются на денежном рынке

инструменты валютного рынка

— расчетные валютные документ

— валюта

— отдельные виды ЦБ

инструменты страхового рынка

— контракты на конкретные виды страховых услуг

-договоры перестрахования, используемые при формировании финансовых взаимоотношений между страховыми компаниями

2. По виду обращения

2.1. краткосрочные финансовые инструменты (менее 1 года)

2.2. долгосрочные финансовые инструменты

2.3. бессрочные финансовые инструменты

3. По гарантированности уровня доходности

3.1.финансовые инструменты с фиксированным доходом

3.2. финансовые инструменты с неопределенным доходом (простые акции, инвестиционные сертификаты)

4. По уровню риска

4.1. безрисковые финн инструменты (краткосрочные цб, золото)

4.2. финансовые инструменты с низким уровнем риска

4.3. фин инструменты с умеренным уровнем риска

4.4. фин инструменты с высоким уровнем риска

4.5. с очень высоким уровнем риска (спекулятивный) – акции венчурных компаний, опционы

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Источник: https://studopedia.ru/5_68310_ponyatie-finansovogo-instrumenta-sushchnost-vidi-klassifikatsiya-pervichnie-i-proizvodnie-finansovie-instrumenti.html

Сущность, виды и классификация финансовых инструментов

9) Понятие и сущность финансовых инструментов: виды, класси­фикация, особенности обращения

Финансовые инструменты являются элементом финансового механизма организации. Первоначально к ним относились

1) денежные средства,

2) кредитные инструменты (кредиты, депозиты, облигации),

3) способы участия в уставном капитале (паи и акции).

Но по мере развития рынков капитала, появления новых финансовых активов, обязательств и операций с ними (форвардные контракты, фьючерсы, опционы, свопы) представление о сущности финансовых инструментов расширилось.

В 1980-е гг. лондонские банки стали создавать подразделения по управлению рисками. Специалисты этих служб изобретали в рамках действующего законодательства специальные операции, которые позволяли минимизировать или передать риск. Это дало толчок развитию нового направления деятельности – финансового инжениринга.

Позднее финансовые инструменты стали разрабатываться с целью получения прибыли от спекулятивных операций на срочных рынках, а также с целью содействия привлечению источников финансирования на рынке капитала.

Таким образом, финансовые инженеры разрабатывают новые финансовые инструменты и пути их использования с целью решения проблем в области финансов.

Терминология, имеющая отношение к финансовым инструментам, систематизирована в двух международных стандартах финансовой отчетности:

— «Финансовые инструменты: раскрытие и представление» (МСФО 32);

— «Финансовые инструменты: признание и оценка» (МСФО 39).

Согласно МСФО 32, под финансовым инструментом понимается любой договор, в результате которого одновременно возникает финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент – у другой.

К финансовым активам относятся

а) денежные средства;

б) договорное право требования денежных средств или другого финансового актива от другой компании (дебиторская задолженность);

в) договорное право на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях (например, опцион на акции для его держателя);

г) долевой инструмент другой компании (паи и акции).

Под финансовым обязательством понимается любая обязанность по договору – предоставить финансовый актив другой компании (кредиторская задолженность), обменять финансовые инструменты с другой компанией на потенциально невыгодных условиях (например, опцион на акции для его эмитента).

Под долевым инструментом понимается способ участия в капитале (уставном фонде) хозяйствующего субъекта.

Финансовые инструменты принято делить на первичные и производные.

Первичными называются финансовые инструменты, с определенностью предусматривающие покупку-продажу или поставку-получение некоторого финансового актива, в результате чего возникают взаимные финансовые требования. В качестве такого актива могут выступать денежные средства, дебиторская задолженность, ценные бумаги и др.

Выделяют следующие виды первичных финансовых инструментов:

— договор займа;

— договор банковского вклада;

— кредитный договор;

— договор финансирования под уступку денежного требования;

— договор финансовой аренды;

— договоры поручительства и банковской гарантии;

— договор банковского счета.

В некоторых случаях к первичным финансовым инструментам относят долевые инструменты и деньги.

Производными называются финансовые инструменты, предусматривающие возможность реализации права на приобретение-поставку базисного актива или получение-выплату дохода, связанного с изменением некоторой характеристики этого актива. Их также называют деривативами.

Деривативы имеют два признака производности. Во-первых, в основе подобного инструмента всегда лежит некоторый базисный актив – товар, акция, облигация, вексель, иностранная валюта. Во-вторых, цена производного финансового инструмента зависит от динамики цен на базисный актив.

К производным финансовым инструментам относятся:

— фьючерсные контракты;

— форвардные контракты;

— операции РЕПО;

— валютные свопы;

— процентные свопы;

— финансовые опционы.

Финансовые опционы делятся на две группы: опционы спекулятивного и инвестиционного характера. В составе спекулятивных опционов выделяют опционы колл и пут. В составе инвестиционных опционов выделяют варранты и опционы на акции.

Дата добавления: 2017-01-29; просмотров: 1080; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

ПОСМОТРЕТЬ ЁЩЕ:

Источник: https://helpiks.org/8-94454.html

Uchebnik-free
Добавить комментарий