42. Рынок золота: участники, инструменты, особенности ценооб­разования. Операции с золотом на российском финансовом рынке и его зависимость от международного рынка драгме­таллов

Рынок золота: участники, инструменты, особенности ценооб­разования. Операции с золотом на российском финансовом рынке и его зависимость от международного рынка драгме­таллов

42. Рынок золота: участники, инструменты, особенности ценооб­разования. Операции с золотом на российском финансовом рынке и его зависимость от международного рынка драгме­таллов

Основная роль на рынке драгоценных металлов принадлежит золоту — прежде всего потому, что на протяжении столетий именно золото выполняло роль всеобщего эквивалента, т. е. служило деньгами.

Рынок золота в настоящее время представляет собой сложно организованную систему взаимоотношений между субъектами, функционирующую на разных уровнях ее организации (мировом, региональном, внутреннем) по поводу регулярной купли-продажи данного

драгоценного металла в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования, спекуляции на разнице в ценах, а также потребления в качестве валюты для международных расчетов.

В зависимости от объема проводимых операций, их разновидностей и режима, санкционированного государством, можно выделить три основных типа золотых рынков:

· международные (мировые);

· внутренние: свободные и регулируемые;

· теневые.

Международные рынки золота — это оптовые рынки с ограниченным количеством участников, в качестве которых выступают ведущие транснациональные банки и финансовые корпорации, обладающие отличной репутацией и мощными ресурсами.

Внутренние рынки золота — это рынки одного или нескольких государств с менее существенными оборотами, ориентированные прежде всего на местных инвесторов и тезавраторов (частные лица, превращающие свой капитал в золото).

Теневые («черные») рынки золота — это рынки нелегальной торговли золотом, функционирующие в условиях жесткого регулирования либо государственного вето на операции с золотом.

Институционально рынок золотаэто совокупность торговых ассоциаций и специализированных учреждений, осуществляющих непрерывную торговлю наличным золотом и его производными инструментами на базе крупнейших торгово-финансовых центров во всех уровнях организации хозяйственных отношений. Его функционирование происходит посредством реализации спроса и предложения на металл.

Функционально рынок золота представляет собой торгово-финансо­вый центр, в котором сосредоточены торговля золотом и другие коммер­ческие и имущественные сделки с этим активом и который по существу сводит агентов спроса и предложения золота, обеспечивая реализацию их коммерческих интересов на взаимовыгодных условиях.

Среди участников рынка можно выделить следующие группы:

  • золотодобывающие компании. Они поставляют на рынок основное количество первично­го золота. Сюда относятся как небольшие компании, так и огромные корпорации. Чем больше компания добывает золота, тем сильнее ее влияние на рынок.
  • промышленные потребители. Эта категория участников включа­ет в себя промышленные предприятия, ювелирное производство, а также предприятия по очистке и облагораживанию золота (аф­финаж);
  • биржевой сектор. В ряде стран на крупнейших биржах существуют специальные секции по торговле золотом и другими драгоценными металлами. Там могут торговаться разнообразные инструменты, име­ющие отношение к золоту: срочные контракты на металлы, слитки и монеты, ценные бумаги, номинированные в золоте;
  • инвесторы. разнообраз­ные формы вложений в инструменты, связанные с золотом;
  • центральные банки. С одной стороны, они являются крупнейшими продавца­ми и покупателями золота; с другой — в их функцию входит уста­новление правил торговли золотом на рынках;

· профессиональные дилеры и посредники. Эту группу составляют пре­жде всего коммерческие банки и специализированные компании (торговые ассоциации, маркетмейкеры, дилерские, брокерские и кли­ринговые конторы). Дилеры играют ведущую роль на любом рынке, так как почти все золото первоначально попадает в их руки.

Так на внутренних рынках ценообразование на рынке золота происходит под воздействием соотношения спроса и предложения.

В структуре спроса можно выделить следующие виды:

· производственно-бытовой спрос (фабрикационный). Постоянный спрос на золото предъявляют, прежде всего, покупатели, которые используют металл в производстве:;

· тезаврационный спрос. Государственный тезаврационный спрос связан с образованием золотых запасов. К частным тезаврационным накоплениям золота относятся стандартные слитки, мелкие слитки различного веса и формы, монеты, медальоны, медали;

· инвестиционный спрос. предполагает вложения в физический металл, в акции золотодобывающих компаний, монеты, медальоны и другие инвестиционные объекты в целях получения дохода.

Что касается предложения золота, то важно подчеркнуть, что золото имеет особенность не исчезать после его извлечения из недр. Основными источниками поступления металла на рынок являются:

· первичная добыча. производится путем добычи из недр и переработки золотосодержащего сырья или в виде попутного извлечения золота при выплавке цветных металлов.;

· детезаврация означает поступление золота из государственных и частных накоплений металла;

· переработка вторичного золотосодержащего сырья. Золото поступает на мировой рынок и в результате переработки вторичного золотосодержащего сырья, скрапа, промышленных отходов, содержащих драгоценный металл.

Согласно сложившейся трактовке мировой ценой золота считается цена на данный металл согласно котировкам Лондона (также в число крупных центров входят Цюрих, Нью-Йорк, Франкфурт). Для определения цены на золото в Лондоне используется процедура, называемая фиксингом.

Данная процедура осуществляется дважды в день. Процесс фиксации цен довольно прост и отчасти напоминает аукцион. Предметом торгов является физическое золото в слитках «Good Delivery» весом 400 тройских унций. В процессе установления цены на золото участвуют пять крупнейших банков.

Далее оценивается отношение спроса и предложения (количество драгметалла к покупке и продаже) по озвученной цене. Если достичь равновесия не удалось, что происходит в большинстве случаев, Председатель увеличивает или уменьшает цену, в зависимости от перевеса изъявленного объема покупки или продажи.

Принципы классификации сделок на рынке золота:

1) наличные сделки (спот);

2) срочные сделки (форвард);

3) сделки своп, сочетающие наличные сделки и срочные сделки;

4) спекулятивные сделки;

5) хеджирование;

6) опционные и фьючерсные сделки.

Хеджирование представляет собой операцию по страхованию покупателя и продавца золота с целью предотвращения риска потерь от возможных колебаний цен на металл.

Фьючерсный контракт (фьючерс) представляет собой безус­ловное обязательство поставить определенное количество золота к обусловленному сроку по цене, согласованной в момент соверше­ния сделки. При фьючерсных сделках с золотом объем контракта строго определен в соответствии со специализацией рынка.

Опционный контракт (опцион) даст владельцу право за не­большую комиссию в любое время действия документа купить или продать по заранее обусловленной цене либо само золото в определенном количестве, либо фьючерсный контракт на это ко­личество металла.

Торговля фьючерсными и опционными контрактами на золо­тых биржах называется торговлей «бумажным золотом» и по объ­ему, как правило, значительно превышает обороты по куп­ле-продаже физического металла.

На внебиржевом рынке золота уполномоченные банки осуще­ствляют следующие операции:

1) продажа и покупка слитков драгоценных металлов (золота);

2) продажа и покупка инвестиционных и памятных монет;

3) открытие и ведение обезличенных металлических счетов, операции с обезличенным драгоценным металлом (золотом);

4) прием на хранение слитков золота;

5) кредитование под залог слитков драгоценных металлов (золота).

Обезличенный металлический счет (ОМС) — счет клиента, на котором числится принадлежащий ему обезличенный драгоцен­ный металл в граммах (без указания конкретных слитков). ОМС (безналичное золото) представляет собой современный подход к инвестиционному использованию золота.

Открыть ОМС можно и не владея слитком золота. В этом случае на счет будет зачислено количество драгоценного металла, эквивалент­ное уплаченной сумме в рублях, исходя из текущего курса прода­жи банком обезличенного золота.

С обезличенного металлического счета можно получить:

6) золото в слитках;

7) рублевый эквивалент хранящегося драгоценного металла по действующей на данный момент цене на золото.

Характерными для драгоценных ме­таллов являются следующие сделки своп:

— финансовый своп (сочетание наличной сделки купли-продажи с одновременно заключаемой срочной контрсделкой);

— физический своп (покупка драгоценного металла одного вида с одновременной продажей драгоценного металла другого вида в количестве, равном по стоимо­сти купленному драгоценному металлу);

— своп по качеству (покупка драгоценного металла одной чистоты с одновремен­ной продажей драгоценного металла того же вида, но иной чистоты);

— своп по месту (покупка драгоценного металла, находящегося в одном месте (loco) с одновременной продажей этого же драгоценного металла в другом месте).

Источник: https://sdamzavas.net/1-26220.html

Что такое рынок золота на примере + аналитика и прогноз

42. Рынок золота: участники, инструменты, особенности ценооб­разования. Операции с золотом на российском финансовом рынке и его зависимость от международного рынка драгме­таллов

Приветствую, друзья!

Когда говорят «рынок золота», мое воображение рисует картинки эпохи золотой лихорадки. Небритые мужики за барной стойкой достают золотые булыжники и мешочки с золотым песком. А продают сокровища между кружкой эля и покером.

Современная торговля драгметаллом – обычная офисная рутина (на первый взгляд). Тут и электронные советники, и контроль законодательства. Но экстрима хватает. Без достоверных знаний начнешь нервничать – и потеряешь капитал.

Международные

Они и есть реальная власть. Поэтому сделки осуществляются по правилам, ими же и установленными. Нет времени работы, как и нет сокрытия информации. Банковский металл можно купить круглосуточно, характер операций публичен, таможенных барьеров не существует.

Внутренние

На внутреннем рынке правила игры устанавливает государство: где в большей, где в меньшей степени оно регулирует инвестиции в драгметалл. Старается пресекать незаконные операции с золотом, ведь часто оно и есть главный продавец.

Черные

Крупные партии контрабанды легализуются через… швейцарские банки. Достаточно арендовать банковскую ячейку, далее о происхождении никто не спросит.

Из России поток нелегального золота уходит в Китай. Иногда в криминальных сводках проскакивает упоминание о задержании группы, снимаются с постов чиновники. Это подрывает безопасность государства, но легально разрешить стать старателем каждому – не вариант.

Откуда берется золото на рынках

Золото – это сырье. Поэтому в учебниках и на большинстве сайтов в сети как источники выделяют:

  1. Разработку месторождения с последующей продажей.
  2. Переработку «вторсырья» (скупка украшений как лом с последующей переплавкой). Хотя полученный металл не относится к банковскому золоту, ювелирам на внутреннем рынке такой чистоты и не нужно.
  3. Продажу ранее купленного запаса.

Но забывают о спекулятивной составляющей. Члены Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA) создали ненормально огромный объем «золотого продукта». Это не золото, а бумажные контракты. И в большинстве случаев деятельность на рынке драгметалла – биржевая игра, основанная на оценке разницы между реальным золотом и контрактами GLD.

LBMA торгует золотом и на внебиржевом рынке. Если я решу прикупить банковский металл, реальных слитков в банке может и не быть (в отдельных странах введены ограничения на сумму покупки). Нужно заранее уведомить банк, чтобы учреждение изыскало возможность купить физический металл.

Если вкладчиков в солнечный металл слишком много, банк:

  1. В лучшем случае расторгает договор, предлагая компенсацию по курсу внутрибанковской продажной стоимости.
  2. В худшем банк – банкрот, обязательства не выполнены, инвестор в золото не получает ничего (еще свежи воспоминания о Крите и Греции).

Реальное золото у ассоциации есть. Но его мало. Именно поэтому так просто отмыть контрабанду через швейцарские банки (члены ассоциации).

Участники рынка золота

Нужно разделять участников внутреннего и внешнего рынка: скромному брокеру с $1000 в финансовом центре, где торгуют вагонами золотых слитков, делать нечего. Продавцы:

  1. Представители страны, обычно центральные банки. Покупают и продают, диктуют законы на внутреннем рынке и пытаются навязать правила на внешнем.
  2. Золотодобытчики. Оказывают значительное влияние на формирование цены на внешнем рынке.
  3. Частные владельцы. Сейчас совсем не смешно. Не будем считать семейные доходы королевы Великобритании или султана Брунея.

Покупают:

  1. Они же – продавцы.
  2. Представители производства (например, основной покупатель в Италии – ювелиры).
  3. Биржи (часто работают как посредники, между крупным продавцом и мелкими покупателями).
  4. Организации, оказывающие финансовые услуги (коммерческие банки).
  5. Инвесторы.
  6. Профессиональные спекулянты.

Центры торговли золотом

Поток золота в слитках – словно река. Первоначально торговля велась в Лондоне, затем ЮАР по договору с банками стала поставлять 4/5 добычи в Швейцарию. Постепенно формируются крупные торговые точки, финансовые центры по всему миру. Продажа физического золота смещается к местам добычи. А Европа плавно переходит на спекуляции с «золотыми» контрактами.

Лондон

Координирующий центр – The London Bullion Market Association (LBMA). 2 раза в сутки «могучая кучка» из VIP-руководства определяет курс, а маркет-мейкеры поддерживают котировки. Обычным участникам только и остается, что покупать и продавать.

Благодаря Лондону введены в обращение стандарты на слитки со штампом изготовителя, пробой и серийным номером.

Цюрих

Основные игроки – банки UBS+SBC, Credit Swiss. Они же управляют Premex AG, брокерской фирмой (спот, форвард, опционы). Мощь самой Швейцарии зависит от надежности банков: учреждения входят в LBMA и присутствуют на всех мировых рынках золота.

На внутреннем рынке драгметалл скупают часовщики и ювелиры.

США

Хотя и сами банки (J. Aron & Company, J.P. Morgan) принимают участие в торговле, становясь маркет-мейкерами. Сделки имеют характер венчурных, заключаются на срок от месяца до полугода. Цена фиксируется на момент заключения, объем контракта фиксирован – 100 унций.

В 1933 году по решению правительства у населения было конфисковано золото. После отмены «золотого запрета» в 1974 г. внутренний рынок (частные лица) стал активно скупать драгметалл в слитках, существенно оживив торговлю.

Сингапур

Иностранные монополии рассматривали Сингапур как удобный плацдарм для освоения азиатско-тихоокеанского региона. С конца 2014 г. Сингапур торгует физическим золотом, продажи выросли после отмены 7 % налога. Крупнейший покупатель – Китай, хотя золото расходится по всему азиатскому региону.

Все неурядицы в соседних странах-конкурентах только на руку торговым площадкам. Пришли покупатели из Гонконга, пытаются раскачать власть в стране.

Турция

Золотая биржа Стамбула насчитывает более 50 участников, работающих с благородными металлами. По турецким законам, только им дозволено экспортировать и импортировать золото.

Есть и внутренний золотой рынок: закрытая охраняемая территория со множеством ювелирных магазинчиков. Ювелирные украшения – популярный товар. Туристы массово скупают реплики известных брендов, местные относятся как к средству сохранения денег. Серьезные ювелирные магазины принимают назад свою продукцию (можно обменять или взять деньгами).

Гонконг

Когда Сянган находился под протекцией Великобритании, была создана первая в мире бирже благородных металлов. Долгое время существовало ограничение на годовой объем сделок с золотом. Ожидаемый эффект – увеличение контрабанды.

Сегодня основной поток золота через биржу направляется в Китай. Практикуется торговля с минимальным лотом в 1 кг и физической поставкой металла. Фьючерсами торгуют 15 часов в электронном режиме (время работы пересекается с деловой активностью в Лондоне и Нью-Йорке).

Цена на золото прямо сейчас: живой график онлайн

Я смотрю котировку, используя терминал MetaTrader (для Форекс). В обзоре рынка выбираю XAUUSD. Можно воспользоваться площадками Форекс онлайн или сайтами, специализирующимися на помощи трейдеру:

https://ru.tradingview.com/symbols/XAUUSD/

 www.profinance.ru/chart/gold/ (нажать на online)

  1. Открываем сайт международной биржи, торгующей золотом.
  2. Вариант для людей с устойчивой нервной системой: смотреть котировку в сервисе web-money (у меня не хватает терпения пройти сквозь пароли на каждой странице).

Прогноз цены на золото на сегодня

Любые политические события, связанные с этими странами, отражаются на золотых котировках. Торговая война Китая и США, разгон демонстрантов в Гонконге – и курс пошел вверх, потому что любая война приводит к инфляции, а золото – возможность переждать бурю. Все аналитики сходятся во мнении – цена растет, увеличивая темп.

Общая характеристика золота на бирже

20 лет назад такая покупка обошлась бы мне в несколько раз дешевле, но это проблема бумажных денег (их слишком много). Вот поэтому инвестиционная привлекательность золота и спекулятивный спрос на него растет.

Кроме покупки слитков и монет в банке для трейдера доступны:

  • бинарные опционы;
  • CFD-контракты;
  • форварды;
  • фьючерсы.

Запасы и производство

Большое количество драгметалла на мировой рынок никто не выпустит (для каждой биржи установлены годовые квоты). Но рекомендую обязательно отслеживать новости. При появлении крупной партии на нестабильной политической арене цена на драгметалл пойдет вверх.

Запасы и производство больше оказывают влияние на внутреннем рынке. Чем нестабильнее ситуация в стране, тем больше желающих инвестировать в банковский металл и украшения.

Как производить технический анализ золота

Для технического анализа годится все, что применяется на Форексе. Все фигуры, все электронные советники, все стратегии.

Каждый выбирает технический инструмент под себя. Мне «японские свечи» категорически не нравятся – интуиция начинает работать, когда вижу непрерывную линию.

Торговля золотом

Краткая инструкция:

  1. Заключаете договор с консалтинговой фирмой/торговой площадкой.
  2. Открываете счет, на который переводите средства.
  3. Устанавливаете приложение (например, MetaTrader).
  4. И начинаете торговать.

Для начинающих есть возможность попробовать с демосчетом, проверить стратегии и просто научиться читать график.

Заключение

Надеюсь, теперь становится понятно – кто правит бал на рынке золота. И как можно заработать маленькому скромному трейдеру (подсказываю – на ежедневной торговле).

Дальше будет еще интереснее: я покажу, как покупать и продавать драгметалл с профитом. Поэтому подписывайтесь на статьи и делитесь знаниями в соцсетях. Всем пока!

Источник: https://zhazhdazolota.ru/analitika/rynok-zolota

Современный рынок золота — раритетный сегмент финансового рынка

42. Рынок золота: участники, инструменты, особенности ценооб­разования. Операции с золотом на российском финансовом рынке и его зависимость от международного рынка драгме­таллов

Сегодня самый  драгоценный металл нашей цивилизации продолжает играть роль валютного эквивалента мирового масштаба. Это означает, что стандартный золотой слиток во всех странах мира с удовольствием примут как средство платежа или накопления. При этом главный «жёлтый металл» планеты в настоящее время полностью утратил функцию поддержки ценности денежных единиц на внутренних рынках.

Последний удар по золоту, как внутригосударственному финансовому инструменту нанёс президент США Никсон, объявивший 15 августа 1971 года о завершении прямой конвертации американского доллара в физическое золото. С тех пор этот актив окончательно обосновался на внешнем финансовом рынке, продолжая выполнять следующие функции:

  • универсальное средство взаиморасчётов между странами;
  • мерило крепости экономики конкретного государства;
  • привлекательный биржевой актив;
  • средство залога в масштабных валютных операциях и других коммерческих контрактах

Государства во все времена контролировало обращение золота на финансовом рынке, рассматривая этот драгметалл как единственно надёжное средство накопления, защищённое от инфляции и катаклизмов мирового масштаба. Сегодня купля и продажа реального и  номинального золота осуществляется в нескольких формах.

Торговля натуральными золотыми слитками ведётся на спотовом рынке. Цена в этом случае определяется дважды в день на знаменитой Лондонской бирже в  10.30 и в 15.00  по Гринвичу. Покупка-продажа электронных «золотых» слотов осуществляется на многочисленных биржевых площадках.  В этом случае стоимость может отталкиваться от спроса и предложения, ориентируясь на упомянутые лондонские фиксинги.

Операции с физическими золотыми слитками

Кто же покупает реальное золото в больших количествах на спотовом рынке?

  1. Главные покупатели – это официальные представители центральных государственных  банков и предприятий, специализирующихся на хранение золотовалютных резервов. Например, самым крупным инвестором в 2018 году стал Центробанк РФ, купивший 271,3 тонны драгметалла. Второе место по объёмам закупки осталось за Турцией, третье – за Казахстаном.
  2. Следующие активные приобретатели – это  ведущие коммерческие банки, которые вкладывают бумажные и электронные деньги в физическое золото, рассматривая эту ценность как универсальный сверхнадёжный актив.
  3. На третьем месте – крупные частные спекулянты и хеджерские фонды, которые хорошо зарабатывают даже на незначительной  разнице курсов при операциях с крупными лотами.

«Золотой сегмент» мирового финансового рынка находится под пристальным вниманием и контролем Всемирного Совета по золоту (World Gold Council), который занимается аналитикой и информационным регулированием этой рыночной ниши.

Операции с электронным драгметаллом

Чтобы продавать и покупать золото сегодня вовсе не обязательно держать его в руках. Ежесекундно в мире осуществляется миллионы контрактов с использованием  биржевых инструментов, работающих в удалённом режиме. Особенности таких сделок можно перечислить следующим списком:

  • возможность зарабатывать на разнице курса без наличия больших средств, применяя кредитное плечо для работы с крупными лотами. В частности, сегодня большой популярностью пользуются контракты CFD на разницу начальной и конечной стоимости предмета торгов в определенный промежуток времени. В этом случае актив даже не покупается, а прибыль получается в случае верно выбранного прогноза;
  • невозможность «подержать» заработанное золото в руках, так как все безналичные операции с драгметаллами в конечном итоге монетизируются в ведущие мировые валюты

Биржевой сегмент финансового рынка, работающий с этим активом, отличается стабильной волатильностью и большими спрэдами. В переводе на простой язык, разница между покупкой и продаже может достигать существенных размеров. А колебания курса в небольшой промежуток времени применимо к достаточно большому временному периоду — незначительны.

Золото как основная поддержка национальных валют

Постоянное инвестирование в золото, которым занимаются развитые государства, преследует следующие цели:

  • диверсификация государственных накоплений с распределением национального богатства по разным активам;
  • уход от зависимости от американского доллара;
  • рост доверия к экономике страны со стороны других государств, международных фондов и частных лиц;
  • повышение уровня доверия граждан к национальной банковской системе и валюте;
  • уменьшение инфляционных ожиданий

Значительные золотые запасы снижают инфляционную составляющую национальной валюты, притормаживая девальвацию естественным образом. Чем больше золотой запас, тем меньше риски сильного падения курса.

Недаром американский доллар, несмотря на все нарекания, остаётся мировым средством платежа. Потому что в Резервном Фонде США в 2019 году хранится более 8130 тонн золотых слитков.

Для сравнения — Россия к этому времени накопила около 2150 тонн, несмотря на значительные запасы этого металла в собственных недрах.

Рекордная цена золота за всю историю торгов была достигнута 5 сентября 2011 года, составив $1896,5 за тройскую унцию. По мнению специалистов, в ближайшие пять лет это достижение останется неизменным.

Источник: https://goldenlab.ru/investicii-v-zoloto/rynok-zolota/sovremennyj-rynok-zolota-raritetnyj-segment-finansovogo-rynka/

Uchebnik-free
Добавить комментарий